A primavera finalmente chegou ao Vale Moomin, dando lugar a outra grande aventura para Moomintroll e o resto de seus habitantes. Com Snufkin voltando da migração de inverno, os habitantes do vale finalmente começam a sair da hibernação. Encontrando um chapéu misterioso, os Moomins não conseguem jogá-lo fora devido à sua excelente qualidade, em vez disso esperam encontrar seu dono.

Enquanto brinca com seus amigos, Moomin tenta se esconder no chapéu de seda. Quando seus amigos vêm procurá-lo, ficam chocados ao descobrir que Moomin se transformou em uma criatura horrível. Examinando-se no espelho, ele fica enojado ao se encontrar completamente irreconhecível.

Voltando ao normal depois de assustar seus amigos e familiares, Moomin e Snufkin decidem jogar o chapéu no rio. À medida que ele se afasta, eles começam a se perguntar a quem pertencia o chapéu e se seu dono retornará para resgatar o bem perdido.